+7 (499)  Доб. 448Москва и область +7 (812)  Доб. 773Санкт-Петербург и область
Можно ли в графике оптусков не прописывать дополнительный отпуск > Военное право > Риск изменения структуры кривой процентных ставок означает

Риск изменения структуры кривой процентных ставок означает

Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
+7 (499)  Доб. 448Москва и область +7 (812)  Доб. 773Санкт-Петербург и область
Риск изменения структуры кривой процентных ставок означает

Процентный риск: его источники, методы оценки и хеджирования Размещено на сайте На материалах анализа финансовой отчетности банков по МСФО доказана значимость этого вопроса. С учетом наиболее часто применяемого метода оценки процентного риска — метода гэп-анализа — предложены способы повышения точности оценок в комбинации с элементами сценарного моделирования. Подверженность банковского секторапроцентному риску Процентный риск, исходя из общепринятых стандартов, относится к группе рыночных рисков. Автор: Е. Мешкова На материалах анализа финансовой отчетности банков по МСФО доказана значимость этого вопроса. Таким образом, процентный риск отражает уровень подверженности финансового состояния кредитной организации неблагоприятным изменениям рыночной конъюнктуры, а именно — рыночных процентных ставок.

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Урок №14. Управление риском

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефонам, представленным на сайте. Это быстро и бесплатно!

Содержание:

Процентный риск

Процентный риск - риск возможность возникновения финансовых потерь убытков из-за неблагоприятных изменений процентных ставок. Процентный риск включает в себя: 1. Риск переоценки или временного разрыва, характеризующий возможные изменения сроков погашения продуктов с фиксированными процентными ставками, изменение плавающих процентных ставок по активам и обязательствам предприятия.

Этот риск возникает при привлечении и размещении ресурсов по одинаковой базовой ставке, но с некоторым временным разрывом относительно даты их пересмотра. Данный вид риска связан со сдвигом в структуре активов и пассивов предприятия; 2. Загрузок: Аннотация: Большинство современных исследований процентных рисков направлены на исследование влияния данных рисков на компании финансового сектора, однако в последнее время, в связи с возросшими объемами кредитования реального сектора экономики, процентные риски становятся одним из ключевых факторов риска для нефинансовых компаний.

В этой связи представляется необходимым привести теоретическую базу процентных рисков в соответствие новым экономическим реалиям и учесть специфику компаний нефинансового сектора. Так, большинство современных определений, доступных в экономической литературе, не отображают дуалистичную природу процентных рисков, а комплексные классификации процентных рисков для компаний нефинансового сектора отсутствуют. Данные проблемы теории валютных рисков были выявлены путем анализа определений и классификаций, представленных как в российских, так ив зарубежных исследованиях.

В этой связи в данной статье представлены определение процентного риска, которое учитывает все составляющие и основные факторы возникновения процентного риска; классификация факторов возникновения процентных рисков; классификация процентных рисков, включающая ключевые составляющие валютного риска и виды валютного риска в зависимости от целей субъекта.

Представленные в данной статье теоретические основы категории процентных рисков позволят компаниям нефинансового сектора предусмотреть все возможные факторы возникновения процентных рисков, соответствующим образом изменить внутреннюю нормативную базу в части идентификации и управления данными рисками и, следовательно, построить эффективную систему управления ими с целью избежания непредвиденных убытков и колебаний операционных доходов.

Срок публикации - от 1 месяца. Данный вид риска особенно актуален для компаний финансового сектора в силу специфики их деятельности и непосредственной зависимости операционного потока от динамики процентной ставки. Однако в последнее время значимость данного вида риска неуклонно возрастает и для компаний нефинансового сектора в силу следующих факторов: 1.

За последние 10 лет размер внешнего корпоративного долга увеличился в более чем 5 раз с практически США в году [2] до США в году [3] ; 3. Финансовые институты в последнее время активно используют плавающие процентные ставки в кредитных договорах с корпорациями, что подвергает последних значительным рискам.

Согласно результатам данного исследования, процентный риск входит в топ-4 наиболее важных рисков для компаний нефинансового сектора. Процентные риски при определенных экономических условиях могут создать угрозу не только недополучения прибыли, но и поставить под вопрос существование предприятия в целом.

Но прежде чем приступать в детальному исследованию сущности процентных рисков, необходимо ответить на вопрос: что же такое риск в целом? История возникновения рисков и эволюция взглядов на риски Все события и процессы, происходящие в окружающем мире, связаны с рисками. Риски, в тех или иных масштабах и проявлениях, всегда сопровождают деятельность человека и все аспекты его жизни.

У истоков зарождения цивилизации люди не осознавали опасности, риска, поскольку не делали выбора между более или менее рискованными альтернативами. Возможно, на ранних этапах развития люди и не осознавали данного явления в его современном представлении, однако на инстинктивном уровне всегда пытались предостеречься от столкновения с различными формами проявления риска.

Поведение животных также показывает, что как дикие, так и домашние животные всегда стремятся оценить обстановку, выбрать наиболее безопасный вариант, что, по сути, является проявлением отдельных подходов управления рисками Смит, Всеобъемлющее и неограниченное ни во времени, ни в пространстве распространение рисков приковало внимание людей начиная с глубокой древности.

По словам автора, исконное происхождение слова неизвестно, однако впервые данное слово появилось с началом книгопечатания в средневековых европейских источниках. Взгляды на риск в современном понимании начали формироваться лишь в 20 веке.

Среди основных исследователей риска того времени можно отметить Ф. Найта, М. Фридмана, М. Ротшильда, К. Эрроу и других известных ученых-экономистов. Именно Ф. Найт впервые обратил внимание на наличие экономического риска в году Найт, ; С. В российской экономической науке, в силу смены политических режимов, исследования проблемы риска носили циклический характер. Хотя некоторые авторы продолжали изучать проблему риска, все исследования были направлены на разработку общей методологии риск-менеджмента и практическое применение, выражавшихся преимущественно в невыполнении государственного плана, нарушении договорных обязательств, несоблюдении правил, нормативов и т.

Таким образом, политический режим в России обусловил специфические направления исследования рисков в целом и привел к отставанию теоретических исследований рисков в нашей стране от зарубежных. Данный термин является основой теории вероятностей и позволяет количественно сравнить события по степени возможности их наступления, основываясь либо на статистических данных за прошлые периоды которых зачастую в практической деятельности недостаточно , либо на экспертном мнении которое в значительной мере зависит от субъекта и, следовательно, не является объективным.

Два вышеуказанных факта отсутствие необходимого объема статистики и зависимость от субъекта, выражающего экспертное мнение приводят к тому, что к такой характеристике риска, как вероятность, добавляется еще и неопределенность. По мнению отечественного автора Э. Уткина, идти на риск людей побуждает неопределенность Уткин, ; С. Неопределенность возникает в связи с наличием большого количества субъектов и обусловлена действием очень многих факторов, которые можно структурировать следующим образом: - Факторы, связанные с состоянием внешней среды природные, экономические, технологические, поведение конкурентов, поставщиков, партнеров, заказчиков и прочие.

Внешняя среда может нести в себе как негативные факторы угрозы , так и позитивные возможности , что и проявляется в такой характеристике риска, как дуалистичность, которая будет рассмотрена далее; - Фактор времени, то есть продолжительность осуществления действий с объектом риска; - Характерные черты, присущие объекту риска сфера деятельности, корпоративная культура, кадровый потенциал, организационная структура и прочие ; - Характерные черты, присущие субъекту управления, контроля, наблюдения за риском профессионализм, внимательность, нерациональность, наличие скрытых намерений и прочие.

Данная характеристика риска уже долгое время вызывает дискуссии в научных кругах: изначально риск представителями классической экономической теории рассматривался лишь как вероятность потерь, ущерба и возникновения угроз, позже представители неоклассической теории связали риск с возможность получать не только убытки, но и прибыли. В ых годах английские экономисты А. Маршалл и А. Пигу определили прибыль как случайную переменную и сделали вывод о том, что любой экономический субъект выбирает альтернативу, связанную с наименьшими рисками, означающую, что риск связан с наличием вероятности как отрицательного исхода, так и положительного.

Данную точку зрения разделяет Лоуренс Галиц Галиц, ; С. Аналогично рассуждает и отечественный автор Э. Уткин Уткин, ; С. Схожей точки зрения в отношении данного вопроса придерживается российский исследователь В. Глушенко Глушенко, ; С. Последователи кейнсианства, в лице основоположника данной экономической школы Дж. Кейнса, утверждали, что экономические субъекты склонны принимать на себя больший риск с целью получения большей ожидаемой прибыли, что также указывает на дуалистичную природу риска.

Таким образом, резюмируя вышеприведенные мнения, можно сделать вывод о том, что риск является категорией, в равной степени связанной как с возможностью получения убытков, так и прибыли.

Определение риска Ключевой проблемой современных определений риска является то, что они не отображают всех характеристик и ключевых составляющих риска, что не позволяет достоверно идентифицировать риски в практической деятельности Бухтин, ; Дзаурова, ; Нетисова, ; Трофимов, ; Уткин, ; Almeida, Vicente, ; Basu, Ghosh, Kallianiotis, ; Carcano, Foresi, ; Dhanani, Fifield, Helliar, Stevenson, ; Gerich, Karjalainen, ; Singh, ; Vickery, Предлагаемое автором определение риска включает как все вышеуказанные базовые характеристики, так и все основные составляющие: факторы, последствия, объекты, субъекты см.

Рисунок 1. Таким образом, процентный риск — это вероятность реализации одного или нескольких событий в связи с изменением уровня рыночных процентных ставок, объектом которых являются балансовые и забалансовые активы и пассивы, приводящие к положительному или отрицательному изменению экономического положения субъекта предпринимательской деятельности.

Рисунок 2. Авторское определение процентного риска Факторы процентного риска Факторы возникновения процентного риска можно условно классифицировать на первичные и вторичные. В традиционном понимании процентная ставка — это стоимость пользования заемными денежными средствами, определяющая величину дохода кредитора или расхода заемщика. Плавающая ставка пересматривается через согласованные промежутки времени. Плавающая процентная ставка обязательно имеет две составляющие: постоянную то есть определенный процент и переменную.

Данные ставки рассчитываются как среднеарифметическое предложений ведущих участников денежного рынка наиболее надежным финансовым организациям — заемщикам. Однако необходимо помнить, что рыночная стоимость данных активов или обязательств может меняться в течение рассматриваемого периода, так как меняются рыночные процентные ставки. Ключевыми факторами, влияющими на уровень и изменения процентной ставки, являются ожидания участников рынка в отношении динамики изменения процентной ставки на рынке, уровня инфляции, направления монетарной политики Центрального банка например, ставка рефинансирования , государственной фискальной политики Briys, Solnik, Также к факторам, определяющим величину процентной ставки, относятся кредитный рейтинг заемщика и срок кредитования.

Чем более рисковым является заемщик, тем выше процентная ставка, поскольку риск невозврата денежных средств увеличивается. Чем длиннее срок кредитования, тем выше величина процентной ставки, поскольку неопределенность относительно внешней конъюнктуры и финансового состояния заемщика увеличивается. Вторичные факторы в значительной мере определяются объектами процентного риска и их характеристиками например, кредиты или депозиты и их сроки, виды ставок.

Процентный риск в значительной мере оказывает влияние на средне- и долгосрочные обязательства и активы, однако в условиях высокой инфляции имеет важное значение и для краткосрочных. Классификация процентного риска Неотъемлемым элементом исследования риска в целом и процентного риска в частности является его классификация. Именно научно обоснованная и исчерпывающая классификация создает базу для правильной идентификации и эффективного управления рисками. Увеличение процентных ставок на кредитные ресурсы приводит к уменьшению стоимости портфеля активов и обязательств.

В рамках альтернативной классификации выделяется процентный риск реинвестирования [4] и процентный риск рефинансирования. Данные виды риска возникают в случае, если активы и пассивы организации имеют разные даты экспирации. Так, например, компания, у которой срок погашения активов короче, чем срок погашения обязательств, может реинвестировать свободные денежные средств под меньший больший процент, чем она уплачивает за заемные денежные средства.

Однако предлагаемая в данной статье классификация расширяет и детализирует традиционную классификацию дополнительным набором факторов возникновения рисков, возможных последствий реализации процентного риска и объектов см. Рисунок 3. Данный вид риска может носить как косвенный, так и прямой характер. Косвенные финансовые последствия, или упущенная выгода, возникают в случае, если компания, например, выдала займ или разместила свободные денежные средства под фиксированную процентную ставку, в то время как рыночная процентная ставка увеличилась и превысила ставку, под которую был выдан займ, или денежные средства размещены на депозите.

Прямые финансовые последствия, приводящие к уменьшению доходов от финансовой деятельности, возникают в случае, если компания выдала займ или разместила денежные средства на депозите под плавающую ставку, в то время как рыночная процентная ставка уменьшилась до уровня ниже фиксированной ставки в момент предоставления кредита.

Данный вид риска может также носить как косвенный, так и прямой характер. Косвенные финансовые последствия, возникающие в связи с излишним консерватизмом, возникают в случае, если компанией, например, был получен кредит под фиксированную процентную ставку, в то время как рыночная процентная ставка уменьшилась и стала ниже, чем ставка, под которую был получен кредит.

Заключение Таким образом, можно сделать вывод о двойственной природе процентного риска. Так, получая займ по фиксированной ставке, возникает риск падения рыночных процентных ставок, а получая займ по плавающей ставке, - увеличения рыночных процентных ставок.

Предлагаемая классификация, на наш взгляд, не только позволила бы методически правильно подойти к определению рисков, но и представила бы практическую ценность для крупных институтов и для обычных пользователей процентного срочного рынка в процессе подбора методов управления ими.

Данная классификация в базовом представлении рассматривает процентный риск как угрозу для компании, исключая дуалистичную природу. Высокая волатильность рыночных процентных ставок и значительный финансовый левередж современных корпораций позволяют отнести процентный риск к одним из ключевых рисков деятельности не только финансовых, но и нефинансовых компаний. Для обеспечения стабильности операционной, финансовой и инвестиционной деятельности компаний необходимо эффективно управлять данными рисками, используя наиболее проверенные и надежные инструменты.

Залогом эффективной реализации стратегии по управлению процентными рисками на практике является комплексная теоретическая база, характеризующей процентные риски со всех сторон: факторы возникновения, последствия реализации, субъекты и объекты, классификация процентных рисков.

В данной статье представлена эволюция взглядов на риски и выявлены специфичные для России направления теоретического исследования рисков; предложены авторские определения риска в целом и процентного риска в частности, включающие описание факторов, объектов, субъектов, последствий; представлена классификация процентных рисков, в рамках которой все виды процентного риска были классифицированы в зависимости от объектов риска и финансовых последствий.

Таким образом, результаты данного исследования могут быть в дальнейшем использованы как в научных, так и в практических целях при разработке стратегии управления рисками на предприятиях. Процентный риск: его источники, методы оценки и хеджирования Размещено на сайте На материалах анализа финансовой отчетности банков по МСФО доказана значимость этого вопроса.

С учетом наиболее часто применяемого метода оценки процентного риска — метода гэп-анализа — предложены способы повышения точности оценок в комбинации с элементами сценарного моделирования. Подверженность банковского секторапроцентному риску Процентный риск, исходя из общепринятых стандартов, относится к группе рыночных рисков. Таким образом, процентный риск отражает уровень подверженности финансового состояния кредитной организации неблагоприятным изменениям рыночной конъюнктуры, а именно — рыночных процентных ставок.

В сравнении с другими видами рыночного риска — валютным и фондовым — он значительно сложнее для выявления и количественной оценки. Это связано не только с проблемой оценки и прогнозирования волатильности и тренда рыночных процентных ставок, но и с проблемой определения позиции под риском.

Представляется, что в банковской сфере в настоящее время недооценивается влияние процентного риска на устойчивость кредитного учреждения. Общие положения.

Риск изменения структуры кривой процентных ставок означает

Изменение процентных ставок друг относительно друга порождают такое понятие как процентный риск. Простыми словами, этот риск представляет собой вероятность недополучения прибыли или даже вероятность получения убытка в результате того, что процентные ставки изменятся, со временем, в неблагоприятную сторону. В общем и целом, процентный риск можно подразделить на две основные категории в зависимости от того в каком положении вы находитесь:. В роли заёмщика может быть как юридическое лицо, предприятие или организация берущие деньги в долг для своего развития, так и любое физическое лицо, например, человек взявший кредит на покупку машины или оформивший ипотеку. В данном случае риск состоит в том, что со временем процентные ставки по кредитам будут снижены.

Процентный риск - риск возможность возникновения финансовых потерь убытков из-за неблагоприятных изменений процентных ставок. Процентный риск включает в себя: 1.

Основные формы процентного риска. Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны. ГЭП-менеджмент и анализ длительности в качестве текущего и стратегического управления процентным риском. Деятельность банков по привлечению ресурсов должна быть основана на тщательно продуманной стратегии управления активами и пассивами.

Вы точно человек?

Процентный риск - это риск для прибыли возникающий из-за неблагоприятных колебаний процентной ставки, которые приводят к повышению затрат на выплату процентов или снижению дохода от вложений и поступлений от предоставленных кредитов. Фирма, идущая на поглощение другой фирмы, через некоторое время окажется в зоне процентного риска, если это приобретение финансируется за счет заемных средств, а не путем выпуска акций. Банки и другие финансовые учреждения, которые обладают значительными средствами, приносящими процентный доход, обычно в большей мере подвержены процентному риску. Если фирма взяла значительные кредиты, то неэффективное управление процентными рисками может привести фирму на грань банкротства. Изменения процентных ставок влекут за собой несколько разновидностей риска. Риск увеличения расходов по уплате процентов или снижения дохода от инвестиций до уровня ниже ожидаемого из-за колебаний общего уровня процентных ставок. Риск, связанный с таким изменением процентных ставок после принятия решения о взятии кредита, которое не обеспечивает наиболее низких расходов по уплате процентов. Риск принятия такого решения о предоставлении кредита или осуществлении вложений, которое в результате не приведет к получению наибольшего дохода из-за изменений процентных ставок, произошедших после принятия решения. Риск того, что сумма расходов по уплате процентов по кредиту, взятому под фиксированный процент, окажется более высокой, чем в случае кредита под плавающий процент, или наоборот. Чем больше подвижность ставки регулярность ее изменений, их характер и размеры , тем больше процентный риск.

Что такое процентный риск. Риск процентной ставки

Процентный риск - риск возможность возникновения финансовых потерь убытков из-за неблагоприятных изменений процентных ставок. Риск переоценки или временного разрыва, характеризующий возможные изменения сроков погашения продуктов с фиксированными процентными ставками, изменение плавающих процентных ставок по активам и обязательствам предприятия. Этот риск возникает при привлечении и размещении ресурсов по одинаковой базовой ставке, но с некоторым временным разрывом относительно даты их пересмотра. Данный вид риска связан со сдвигом в структуре активов и пассивов предприятия;.

.

.

Риск процентной ставки относится к следующей категории. Основные формы процентного риска

.

.

.

Рисковая структура процентных ставок рассматривается для облигаций с структура процентных ставок, которая означает, что кривая доходности Этот.

.

.

.

.

.

.

.

Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
+7 (499)  Доб. 448Москва и область +7 (812)  Доб. 773Санкт-Петербург и область
Комментарии 1
Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  1. cremchafrisi1972

    Организация управления рыночным риском 4.

© 2020 nskeks.ru